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主演：娜塔莉·波特曼,佐伊·丹斯切尔,詹姆斯·弗兰科,丹尼·麦克布莱德,戴米恩·路易斯,贾斯汀·塞洛克斯,Caroline Grace-Cassidy,Toby Jones,查尔斯·丹斯,布莱恩·斯蒂
简介： 王子殿下愿意为公主努力付出一切，为她斩杀一切恶魔，努力攀爬上高峰，得来的一切是公主的，你真好，我们不适合。而混蛋给公主一个简单的微笑，关怀的问候，得来的是公主的一个笑容。王子看到眼里，疼在心里，沉默地退出一场爱情游戏。而佣人的灰姑娘看到王子为公主所做的一切，努力争取一切，而心疼着。 当有一天，王子与恶魔作出顽强斗争受伤时，被灰姑娘看到而心疼着，问王子殿下，你为什么努力斗争，金钱，权利，地位都有，为什么去争取啊。王子殿下说，我所做的一切都是为了我的公主而做。 在王子受伤时期，灰姑娘用心照顾王子身体，王子殿下看到眼里，心想，我受伤了，谁会照顾我，谁会疼我。没有谁？只有灰姑娘一个人。讲真的，灰姑娘与白雪公主不能比，白雪公主漂亮，高贵，气质优雅。灰姑娘资色一般平庸，矮，胖，只有温柔的笑容。那一刻，白雪公主的王子殿下内心死了，只有灰姑娘的王子殿下。最后，王子殿下作出终于自己将来选择。 " 那一夜，王子殿下隆重向灰姑娘求婚，灰姑娘喜极而泣，她不相信王子殿下喜欢自己，她知道自己是一只丑小鸭，但事情发生的时候，看到王子殿下深情的眼神对自己诉说一切，她知道一切是真的，幸福来得太突然。 这件事说告诉我，请不要选择一个你爱的女人，无论这个女人像白雪公主一样漂亮，你永远得不了她的心，你的所做所为在白雪公主看来无言是一个小丑，她对你所做的事不会心疼，不会感动，只有灰姑娘的女孩会为你所感动，心疼。 请你珍惜一个矮胖丑，对你一个笑容满面，温柔体贴的灰姑娘。你知道这个世界没有其她女人比得上灰姑娘比你更心疼。你知道，失去她，哪你失去一个更加爱上你的女人。

主演：Catalina Soto-Aguilar Kind，John DeLong
简介：紫禁城建成至今已有600年，其数量庞大的古代宫殿建筑群历经无数风雨而保存完好，离不开我国古代工匠科学的营建方法，而白矾的科学运用则为其中之一。白矾别名明矾、矾石、羽涅、羽泽、理石、白君等，由硫酸铝钾类矿物明矾石加工提炼而成。紫禁城在营建过程中，在基础、瓦石、彩画、裱糊等工程中巧妙地掺入了白矾，增强了建筑的稳定性和耐久性。 紫禁城建立在元代皇宫遗址上，其基础做法特征为：原有地基被全部挖去，然后重新由人工回填基础，即一层三七灰土（生石灰与黄土的质量比为3∶7）、一层碎砖，反复交替。其中，灰土层主要由灰土、糯米和白矾组成，一般将煮好的糯米汁掺上水和白矾以后，泼洒在打好的灰土上。糯米和白矾的用量为：每平方丈（10.24平方米）用糯米225克，白矾18.75克。紫禁城古建筑在600年里历经了数百次地震而保持完好，基础的稳固作用是重要前提。现代科学研究表明：明矾掺入灰土中后，形成钙矾石，其固相体积膨胀对糯米灰浆的干燥收缩起了一定补偿作用，因而有利于提高灰土的抗压强度、耐水性能和耐冻融性能。 紫禁城古建筑的台基、栏板、御路等石作工程多用汉白玉石材，其铺墁所用灰浆多含有白矾。如清雍正十二年（1734）由工部刊行的《工程做法》卷五十二载规定了汉白玉、青白石等石材铺墁时，石材与基层接缝处灌浆的灰浆材料为“宽一尺长一丈（石材）用白灰（生石灰）六十斤、江米（糯米）三合、白矾六两”，此处“合”为体积单位，为一升的十分之一。掺入白矾的灰浆材料不仅使得石材与基层牢固结合，还有防水效果。另外，紫禁城古建筑石材加固修缮中，部分松动的石材采用铁件拉接时，一般需要用白矾水灌入石材与铁件之间的缝隙中，当水分挥发后，白矾变成硬质结晶体，可以将铁件固定在石材中。 紫禁城古建筑额枋至屋檐部位的外表面均绘有绚丽的彩画。彩画的施工，离不开胶矾水，而胶矾水就是由白矾、水胶（由动物骨骼熬制成的胶）、清水按一定比例调制而成。一般而言，用于彩画的白矾与水胶质量比为1∶1，水的掺和量根据需要确定。彩画的地仗层（用灰油、白面、石灰水、血料、砖灰、线麻、夏布等材料组成的彩画基层）做好后，在其表面刷一层较稀的胶矾水，可以使地仗的底色与染色互不混淆吸附，有利于彩画纹饰清晰地黏印在地仗表面。胶矾水还可以起到阻隔地仗层的油气返出、防止地仗层中的砖灰返碱并与彩画颜料发生化学反应等作用，以保证彩画颜色的干净和鲜艳。 紫禁城后妃居住的寝宫室内多有裱糊装饰。北方冬天比较寒冷，古代工匠会在室内墙体和天花板位置安装木龙骨，在其表面神裱糊防护材料，如锦缎、纱、绢、纸张等，既保暖防尘，又能起到华丽的装饰效果。而紫禁城古建筑室内裱糊所用的浆糊，则是由面粉放入水中煮，并掺入白矾、蜡、川椒、白芨等材料混合而成。我国古代的装裱工程相关文献中多载有掺入白矾的做法，如元代《秘书监志》卷六载有宫廷裱糊原料的配方中有“白芨、黄蜡、明胶、白矾、藜芦、皂角、茅香各一钱”。现代科学研究表明：适当量的白矾形成胶体后，可促进淀粉沉淀，避免裱糊的接缝开裂，还可产生吸水、干燥、防腐、抑菌等效果。 此外，白矾溶于水中，可生成氢氧化铝。当白矾水涂抹于木材表面时，形成的氢氧化铝对木材具有阻燃作用。在高温下，氢氧化铝能释放出化学结合水，吸收大量的热量而导致木材表面温度降低，而同时生成的氧化铝是一种具有惰性且吸热的化合物，放热低，从而产生阻燃效果。紫禁城古建筑以木结构为主，其表面的油饰彩画、室内墙体、顶棚的装饰材料中掺入白矾，起到阻隔或缓解古建筑火灾的作用。 综上所述，紫禁城古建筑的营建中巧妙地采用了我国传统中药药材——白矾，这是我国古代建筑科学的反映，亦体现了我国古代工匠卓越的建筑智慧。 （作者周乾系故宫博物院研究馆员）

主演：安宰弘,崔宰贤,黄胜妍,Kang Bong-Sung,朴浩山,Hyeon-Taek Hong,Mi-Young Hwang,Tae-Cheol Jin,Woo-Sik Jung,Do-Yong Kang,Seon-ah Kim,Jong-Min Lee,Kyung-Mi Lee,柳惠琳,Han Sa-myung
简介：" 2015年夏天，一本画报上的女演员成为了大家热议的焦点。由于她的身材非常标致，很吸引人。在网上成为了热烈的争论。结果，有关杂志社的edder登场，表示：“照片只是调了色，没有做任何处理”，又一次引起了争议。不仅是完美的身材，还那么有才，立马成了热搜话题。今天我把她的信息完整的整理一下。 " 去年mbc电视剧《时间》结束后，演员黄承言悠闲地享受着旅行。她在自己的instagram上传了一张照片，黄承言穿着漂亮的泳衣，以大海为背景摆着姿势。 " 经过香港旅行之后，她在1月份去了日本。结束忙碌的电视剧日程，完美地享受了时隔很久的休假的黄承言。 " 黄承言每次通过画报和作品展现出健康又结实的身材曲线。她在演艺界第一次受到关注也是多亏了与众不同的身材。她在2008年12月播出的mbc综艺节目《介绍明星的朋友》中饰演演员林正恩的朋友，虽然开始了演艺活动，但却没有受到很大的关注。 " 一直以来都是演配角的她主要负责小角色的黄承言，在几年内没有展现出明显的活动。有些作品都完成了部分拍摄，但最后也直接泡汤了。 " 2014年8月上映的独立电影《藤球王》，出演了“校园女王”，终于开始受到瞩目。接着出演的歌手张贤胜的《你是第一次》的mv中，黄承言以完美的演技和完美的身材又一次成为了话题。 " 她成为了女性们的wanna. b，以多样的美容节目担任mc，证明了其话题性。 " 她在剧中饰演了性感的便利店打工生黄惠林一角。以扎实的演技为基础，饰演黄惠琳角色的她获得了观众的好评。便利店兼职走廊很性感的黄承言的魅力，因此增加了很多男性粉丝们。 " 黄承言平时以与众不同的身材受到关注，所以日常生活中的样子总是成为话题。平凡的足球服也会出现报道。她平时通过运动，坚持不懈保持着美丽的身材。 " 通过一个媒体和采访说“会一直运动下去。拍画报的话会更集中的做好身体的运动，我也很认真地做了，最近因为工作原因，要更努力的运动让自己身材保持一个良好状态。”也公开了身材管理秘诀。 " 另一方面，黄承言与所属公司yg签订合约，成为了娱乐公司的新成员。所属公司big feam entertainment是黄承言2019年的活跃演技活动。 "

主演：Joey Kern,Mary Catherine Garrison,Ben Savage,乔伊·科恩,朱莉·麦克尼文,Brian Gallivan,Christine Haeberman
简介：（报告出品方/作者：华泰证券，倪正洋、史俊奇） 三一重工：具备长期成长性的工程机械龙头 三十余载奋发图强，从国产替代走向全球市场 三一集团的前身是 1989 年成立的湖南涟源焊接材料厂。1993 年，三一集团投资创建三一 重工，成立之初以混凝土机械起家，于 1998 年年底成功研发国产第一台混凝土臂架泵车， 打破了国外品牌对于国内泵车市场长期垄断。在拖泵产品取得初步成功后，三一重工决定 拓展挖掘机业务。2000 年 3 月，三一 sy200 履带式液压挖掘机下线，正式开启三一重工 的挖掘机事业。2003 年，三一重工在上交所上市，同年组建了上海三一起重机研究院，并 于 2004 年正式生产起重机。2008 年成立三一汽车起重机械有限公司，专门从事轮式、履 带、塔式系列起重机械产品的研发、制造和销售。2021 年，三一重工跻身《福布斯》全球 500 强，是榜单中排名中国第一、全球第二的工程机械企业。 2002 年，三一重工首次将产品出口到非洲摩洛哥，开启了国际化之路。2006 年，三一在 普纳（印度）投资 6000 万美元建设工程机械生产基地，这是三一集团第一笔海外投资项目。 同年，为拓展美国市场，三一重工成立了三一重工美国有限公司。三一美国整合了公司的 研发、服务以及制造资源，提升了三一品牌在北美地区的形象。2014 年 5 月，三一重工通 过间接全资子公司 sany germany gmbh 持有奥地利帕尔菲格 10%的股份，同时帕尔菲 格通过其全资子公司 palfinger sls holding pte ltd 持有三一汽车起重机械有限公司 10% 的股权，实现交叉持股。2022 年三一在印尼投资建厂，是海外第一座“灯塔工厂”。截止 目前三一共有海外工厂 16 家，未来三一还将在巴西和土耳其等国持续布局。 国际并购取得重大突破，加速走向世界。2012 年 4 月，三一重工控股子公司三一德国出资 3.24 亿欧元和中信产业基金联手收购世界泵送机械巨头——德国普茨迈斯特，其中，三一 德国收购 90%成为绝对控股股东。2013 年 7 月，三一重工全资子公司三一国际发展出资 5489 万美元收购中信产业基金下属子公司 cpechinafundl.p.（cayman）（中信开曼） 持有的 cp machinery limited s.àr.l （卢森堡公司）100%股权，从而再次获得卢森堡公司 持有的普茨迈斯特 10%股权，最终三一重工持有德国普茨迈斯特 100%股权。三一重工对 普茨迈斯特的收购有利于丰富公司的产品组合，提升公司的研发创新能力、国际运营管理 经验和国际营销、服务水平，巩固公司在混凝土机械制造领域的全球领导者地位，并创造 一个新的、世界级的混凝土机械制造企业。 产品+渠道双轮驱动打造行业标杆 产品多元化发展，高品质铸就行业龙头地位 挖掘机械为公司第一大业务。目前，三一重工主要从事工程机械的研发、制造、销售和服 务。公司产品包括混凝土机械、挖掘机械、起重机械、桩工机械、路面机械。其中，混凝 土设备已成为全球第一品牌，混凝土输送泵车、混凝土输送泵和全液压压路机市场占有率 居国内首位，泵车产量居世界首位，挖掘机、大吨位起重机、旋挖钻机、路面成套设备等 主导产品已成为中国第一品牌。公司成立之初混凝土机械为其第一大业务，随后三一重工 不断丰富产品种类，完善产业链布局，从 2017 年开始，挖掘机械营收占比取代混凝土机械 成为第一大业务。 挖掘机械和混凝土机械为公司两大主要收入来源。2022 年，公司营业收入为 808.22 亿元， 挖掘机械、混凝土机械、起重机械、路面机械、桩工机械营收占比分别为 44.25%、18.66%、 15.68%、3.81%、3.79%。同时，公司主要产品在海外的销售规模也实现了快速增长，其 中，2022 年挖掘机械海外收入 180.8 亿元/+69%，混凝土机械收入 75.4 亿元/+6.1%，起 重机械收入 51 亿元/+24.6%，桩工机械等其他产品收入 58.5 亿元/+98.3%。 " （1）混凝土机械：2022 年，公司混凝土机械销售收入 150.8 亿元，稳居全球第一品牌。 搅拌车、车载泵国内市场份额均明显上升，其中搅拌车市占率超过 30%，较 2021 年上升 9 个百分点。 （2）挖掘机械：作为三一重工近年来的第一大收入来源，根据公司 2022 年年报数据，该 年公司挖掘机械销售收入 357.6 亿元，在国内市场上连续 12 年蝉联销量冠军，同年，超大 型挖掘机市占率提升至第一。2022 年，三一重工出口挖掘机械 3.35 万台，占中国挖掘机出 口总量的 3 成。根据 aem 统计数据，2022 年公司在海外挖掘机械市场份额已超过 8%， 各区域挖掘机市场份额及销量均快速提升。 （3）起重机械：目前，我国起重机行业市场集中度较高，徐工、中联重科、三一重工呈现 出三足鼎立之势。公司 2022 年年报显示，公司起重机械销售收入 126.7 亿元。其中，汽车 起重机市场份额持续提升至 32%，大型履带起重机市场份额近年来持续提升，履带起重机 整体市场份额超过 40%，稳居全国第一。 （4）桩工机械：三一重工和徐工机械属于我国桩工机械销量的行业第一梯队，中联重科和 山河智能位于第二梯队。2022 年，公司桩工机械销售收入 30.65 亿元，旋挖钻机国内市场 份额超过 40%，市占率居第一位。 （5）路面机械：2022 年，公司路面机械销售收入 30.8 亿元。公司 2022 年年报显示，摊 铺机市场份额突破 30%，位居全国第一；压路机和铣刨机市场份额均大幅上升。 公司经营市场地位不断提升，成功跻身全球 500 强 2021 年，三一重工跻身《福布斯》全球 500 强。三一重工自上市以来，不断完善产业链， 业绩增长明显，在国际市场也有一席之地。根据 khl 数据，2022 年，三一重工在全球工程 机械企业排名第五，仅次于卡特彼勒、小松、徐工机械和约翰迪尔，占据 5.2%的市场份额。 工程机械行业具有强周期性，公司业绩受影响显著。工程机械行业与基建行业密切相关， 公司的发展过程中，受行业周期性的影响较为明显。自 2003 年上市之后，伴随着宏观经济 变化和行业周期，公司主要经历了以下几个发展阶段： 1）2011 年之前：在国家“十一五”规划的带领下，以及 2008 年全球经济危机背景下国家 放宽政策刺激经济的推动下，国内经济持续快速增长，国际经济逐渐复苏，工程机械行业 也随之高速增长。同时，三一重工在此期间牢牢抓住国内、国际两个市场，始终坚持“数 一数二”产品经营策略，继续深化研发、制造和服务三项核心能力建设，公司品牌影响力、 产品竞争力、资本号召力和行业领导力得到进一步巩固和提升，经营业绩持续高增。 2）2012 至 2016 年：在前期高速发展之后，行业竞争日趋激烈，在国家货币政策和相关行 业调控政策的影响下，国内基建和房地产行业开始降温，工程机械行业出现产能过剩，国 内经济增速放缓，工程机械行业进入到为期近五年的下行周期。加之，欧债危机及地缘政 治不稳定等因素的影响，公司业绩呈现下滑趋势，国际化趋势受阻。但公司适时调整了经 营战略和竞争策略，稳健经营，国际并购取得重大突破，品牌价值进一步提升，研发创新 获国家认可，大范围的股权激励为公司长期发展注入了新的活力。3）2017 年至 2021 年：2016 年触底后，2017 年开启新一轮上行周期，受地产恢复、设备 更新升级、人工替代、出口增长等多重因素影响，工程机械行业市场快速增长。在此期间， 三一重工深耕“一带一路”，推进国际化营销体制转型与海外本土化团队建设，海外业务稳 健增长。 4）2021 年至今：受房地产行业调整以及疫情等因素的影响，国内工程机械市场处于调整 期。 工程机械行业前景依然广阔，公司业绩有回缓迹象。2023 年上半年，虽然国内工程机械市 场仍处于下行调整期，但工程机械行业处于长期的技术上行周期，第四次工业革命和第三 次能源革命叠加，世界正处在一个超级技术窗口期，国际化、电动化、智能化成为行业共 识，工程机械行业前景依然广阔。面临复杂多变的经营环境，公司坚持高质量发展经营原 则，推进全球化、低碳化、数智化三大战略，加强研发创新，推进制造平台变革。公司高 质量发展卓有成效，盈利水平大幅提升，经营稳健，主导产品保持市场份额领先。2023 年 前三季度，三一重工实现营收 561.36 亿元/-5.08%，归母净利润 40.48 亿元/+12.51%，毛 利润 159.99 亿元，毛利率 28.50%，同比增长 18.33pct。 建立庞大经销商网络，直接持股重要代理商构建长期稳定合作关系 直接持股重要代理商，发展稳定且健康的合作关系。三一重工经销商在华北、东北、华东、 中南、西南、西北各大地区均有分布，在海外也建立起了庞大的经销商网络系统，经销商 分布广泛且结构健康。另外，以公司挖掘机领域为例，三一重工直接持股各大经销商，有 利于双方形成长期稳定的合作模式。公司官网显示，目前三一重工 6s 中心已遍布全国主要 大中城市，在全球拥有近 200 家销售分公司、2000 多个服务中心、近万名技术服务工程师。 研发创新实力超群，打造世界一流产品 公司坚持技术驱动，致力于研发世界工程机械前沿技术与先进产品。三一每年将销售收入 的 5%左右用于研发，致力打造世界一流的产品。公司 2022 年年报显示，公司研发费用投 入 69.23 亿元，推出了全球首台全电控 300 吨级超大挖产品、全球首台三一 scl10000 全 地面桁架臂起重机、s 系列新一代泵车、新能源搅拌车等新品近 200 款，突破关键技术 300 多项，挖掘机、路机、旋挖钻机、起重机等 133 款产品全新上市，科技成果数量与质量均 达到历史最佳。另外，公司结合不同国家客户和应用场景需求，推出符合国际标准的定制 化和大型化产品。2022 年，公司推出 79 款国际产品，欧美产品覆盖率超 70%。2023 年， 公司全面加强推进研发创新工作，推进数智化、电动化、国际化转型。 研发创新塑造强大产品力，不断创造世界第一产品。公司自主研制的 86 米长臂架泵车、世 界第一台全液压平地机、世界第一台三级配混凝土输送泵、世界第一台无泡沥青砂浆车、 亚洲首台 1000 吨级全路面起重机、4000 吨级履带起重机、中国首台混合动力挖掘机、全 球首款移动成套设备 a8 砂浆大师、全球首款全路面风电专用汽车起重机、48 米大跨度举 高喷射消防车、全球首款 5g 技术遥控挖掘机 sy415 等一系列标志性产品引领中国高端装 备制造。 地产、基建需求反哺工程机械行业，造就具备全球竞争力的工程机械产品 房地产、基础设施建设、能源采矿是工程机械行业下游应用三大领域 工程机械产业链完整且带动性强，对国民经济影响大。工程机械产业链上游为各类原材料 及零部件，包括钢材、发动机、液压系统、轴承、轮胎、底盘等。行业中游为不同类别工 程机械，包括挖掘机械、起重机械、铲土运输机械、压实机械、桩工机械、钢筋混凝土机 械、路面机械、凿岩机械等。工程机械行业下游应用行业广泛，涉及房地产、基础设施建 设、电力行业、煤炭、铁矿石、水泥等众多领域，其中拉动作用较为明显的是房地产和基 础设施建设行业。我国工程机械行业产业链成熟且完善，与其他的产业关联度大，带动性 强，产业链较长，与国民经济息息相关，产品出口需求也逐步呈现扩大趋势。 " 地产和基建需求反哺了工程机械 国内大规模的城镇化建设带来市场红利，需求扩张拉动工程机械发展。2001 年中国加入 wto，成为世界工厂，国内制造业迅速发展，2008 年 11 月“四万亿”政策推出，2009-2011 年我国地产、基建需求高速增长，带动工程机械需求向上。2000 年至 2022 年，房地产开 发投资总额从 0.5 万亿增长到 13.3 万亿，我国城镇固定资产投资从 2.6 万亿增长到 57.2 万 亿。在下游房地产和基建的驱动下，我国工程机械行业销量在 2010 年达到 70 万台，2022 年达到 171 万台，复合增长率达 7.8%。 预计 2040 年中国基建需求在全球占比将达 29%。根据全球基础设施中心发布的《全球基 础设施建设展望》报告，预计 2040 年全球基建项目投资需求将增至 97 万亿美元，且亚洲 仍将主导全球基础设施市场，预计亚洲占全球基础设施投资需求的比例最大，约为 54%； 美洲居第二位，占比为 22%。在 50 个国家中，美国的基建支出投资缺口最大，为 3.8 万亿 美元；中国的基建需求最大，总需求约为 28 万亿美元，占全球基础设施投资需求的 29%。 中国基建需求的扩大反哺工程机械，同时促进行业产品更具国际竞争力。根据《全球基础 设施建设展望》报告预计，到 2026 年，中国工程机械制造行业营业收入将超过 11000 亿 元人民币。 股权激励+员工持股，彰显业绩增长信心 股权结构稳定，股权激励+员工持股激发工作积极性与创造性。截至 2023 年三季度，公司 第一大股东为三一集团有限公司，持股 29.22%；实际控制人为三一集团创始人梁稳根先生， 直接持股 2.78%，通过三一集团间接持股 16.58%，合计持股 19.36%。公司于 2020 年通 过员工持股计划，其对象涵盖公司及子公司的董事、监事、高级管理人员、中层管理人员、 关键岗位人员以及核心业务(技术）人员。2022 年，公司通过《关于向激励对象授予 2022 年限制性股票的议案》，此次限制性股票激励计划实际授予 126 名激励对象，共计 2,238.6250 万股限制性股票，授予价格为 9.66 元/股。既彰显了公司对维持业绩增长的信 心，也充分调动了员工工作积极性与创造性，有利于激发企业经营活力。 他山之石：对比卡特彼勒/小松，三一全球竞争力持续强化 卡特彼勒：全球最大的重型机械制造商。卡特彼勒成立于 1925 年，总部位于美国伊利诺伊 州，是建筑工程机械、矿用设备、柴油和天然气发动机、工业用燃气轮机以及柴电混合动 力机组领域的全球领先制造企业。卡特彼勒在全球各大洲开展业务，全球 156 家独立代理 商服务于 192 个国家。2022 财年全球销售及收入总额为 594 亿美元，在非北美地区收入 314 亿美元，占比 53%。公司 2012 年销售额峰值为 659 亿美元，截止 2023 年 12 月 28 日市值 1517.7 亿美元。 小松制作所：排名全球第二的工程机械制造商。小松制作所成立于 1921 年，一度依靠领先 的液压技术在美国本土打败卡特彼勒。小松主要产品包括工程机械、矿山机械、小型工程 机械、林业机械、产业机械等。公司 2022 年营业收入 3,5435 亿日元，日本本土收入占比 11.5%，88.5%的收入来自海外，截至 2022 年 3 月全球拥有 76 个工程机械及车辆生产基 地，54 个工程机械销售网点。公司股价高点出现在 2018 年，较 1990 年约上升 4 倍。 产品线：卡特/小松未雨绸缪完成产品布局，“绝对优势工程”与多元战略部署并行 率先感知时代变化调整产品及策略，“绝对优势工程”与多元战略部署并行。小松能够凭借 产品力进军美国市场，得益于敏锐察觉到下游应用场景的变化，快速完成产品布局转向。 例如，1960 年后日本推土机占据建筑机械需求 80%的时代很快结束，主要需求从原先的水 库及道路建设、矿山开发等大规模土木工程方面，转向中型都市开发，因此需要的建筑机 械从推土机转变为液压挖掘机、轮式装载机等。小松率先布局液压挖掘机与轮式装载机， 凭借液压产品攻占美国本土市场；卡特彼勒在大萧条时期推出柴油发动机降本增效，2000 年提前制定“低谷期战略”也都体现其前瞻性。未雨绸缪的提前布局是工程机械企业穿越 周期的法宝。此外，相对多元化的业务布局有助于平滑周期波动，但需要甄选并保留盈利 能力较强的业务板块。 卡特彼勒相较三一产品线更丰富，并且针对生产的设备开展融资租赁等服务，且在多地涉 及采矿及能源业务。根据工程机械信息网，在工程机械产品领域，卡特彼勒布局产品多达 13 种。根据 yellow table 统计，卡特彼勒除摊铺机、混凝土设备、起重机和高空作业机械 外，在其他工程机械产品领域卡特彼勒均有布局。近年来，三一相继成立了装载机、高空 作业平台公司，收购三一融资租赁以及三一众能的风电类业务等等，不断拓宽业务范围。 全球化进程：卡特与小松出海战略异曲同工，遵循着本土—发达国家—发展中国家的路径 卡特与小松全球化扩张遵循着本土—发达国家—发展中国家的路径。卡特与小松的全球化 之路有相似之处，其跟随需求的转变，前期均在逐步完善自己的产品谱系，并且与海外各 项目签署合同销售产品，初步进入各地市场；之后以成熟市场为目标国，兼并收购投资建 厂，不断扩大海外份额；二十世纪 90 年代以来，卡特与小松都敏锐地观察到全球（如中国， 东南亚等）潜在较大的市场，不断加大在新兴市场的投资，并分别与该国的本土企业合作， 逐步实现“全球布局”。 卡特与小松各自营收中北美市场收入占比均为第一，三一全球化布局逐渐成熟。分地区来 看，卡特与小松的第一大销售区域均为北美，且拉丁美洲销售金额近年快速提升。卡特彼 勒与小松目前已发展为全球性的企业，三一在 2021 年时仍以国内为主海外为辅，2022 年 由于海外需求旺盛及国内需求偏弱，海外销售占比大幅提升，彰显了全球化的潜力。海外 市场空间广阔，三一有望凭借产品性价比的提升及产品技术的不断完善进一步完成全球化 布局。 " 经销商体系：卡特与小松经销商体系积淀深厚，三一可借鉴其代理商后市场服务经验 卡特彼勒与代理商超越商业关系的范畴，形成“家庭化”长期和紧密的关系。1925 年成立 之初卡特彼勒挑选 89 个代理商，其中许多代理商经过半个世纪后仍被人熟知。卡特彼勒的 管理层始终认为：“虽然我们认为自己比竞争对手拥有更加成功的工程师和工厂。但效率高 的分销系统和优质的售后才是我们超越竞争对手的巨大优势。” 卡特彼勒与代理商紧密合 作，为客户提供覆盖设备全生命周期的价值服务。目前，卡特彼勒在全球共有 156 家代理 商，覆盖 192 个国家和地区。上世纪 90 年代，卡特彼勒将代理商体系引入中国。经过近 30 年的发展，卡特彼勒在中国共拥有四家大型代理商：利星行机械、华北利星行机械、信 昌机器、易初明通，约有 400 个服务网点，及时响应客户需求。 因地制宜，小松在华销售网络建立独家区域分销制度。根据小松官网，小松在中国实行独 家区域分销制度为主的渠道建设方法，截止 2019 年其 33 家省级独家区域分销商以及 300 多个服务网点形成的销售渠道和服务网络基本覆盖了我国 34 个省级行政单位，由此形成完 整的产、销、服务、配件、物流、翻新、租赁、回购营销模式。各个分销商在自己的市场 区域范围内自主建设自己区域销售渠道。从分销商密度上讲，平均每个省级行政单位有 0.97 个独家分销商。 卡特与小松代理商的后市场服务和配件销售体系较为完善，三一可借鉴先进经验。卡特彼 勒与小松重视代理商后市场业务，卡特彼勒在产品、零部件、存货管理和控制、物流、设 备维护工作程序等方面都和代理商进行沟通培训；小松建立全球零件配送布局，为代理商 提供小松纯正零件，并且通过保修期内优质服务留住客户，形成保外持续服务。2023q3 业 绩说明中，小松提及其 2023q3 工程机械、采矿和公用事业设备销售额较 2022 年同期有所 增加与该部门零配件销售和服务收入上涨有关。在中国工程机械由增量市场为主，向存量 市场更新和增量市场升级转变的过程中，后市场有望成为中国工程机械企业收入支柱之一， 三一可借鉴卡特与小松的后市场经验，在存量市场中取得先发优势。 盈利能力对比：卡特/小松营收规模占优，2019-2020 三一毛利率高于卡特彼勒/小松 2019-2020 三一毛利率高于卡特彼勒/小松。从营收规模来看，卡特彼勒 2022 年营收 594.27 亿美元，小松 2022 财年营收约 262.10 亿美元，三一 2022 年营收约 120.18 亿美元，卡特 彼勒营收规模独占鳌头，远超小松与三一重工，但三一重工营业收入在 2017-2020 年增速 较快，17-20 年营收同比增长分别为 62%、48.71%、29.72%、32.50%，同期卡特营收增 速为 17.97%、20.37%、-1.68%、-22.40%。2017-2020 年两公司营收规模差异明显缩小。 卡特彼勒在收入规模上占据优势，但三一重工发展空间仍然较大，未来有望进一步凭借自 身产品力及性价比提升市占率。从各公司毛利率对比来看，卡特彼勒和三一重工毛利率差 异较小，2019-2020 年三一毛利率超过卡特彼勒与小松，主要系三一产品的畅销及工厂数 字化转型的经营效率提升所致。2021/2022 年三一重工毛利率承压，因中国国内市场调整 导致竞争格局恶化带来的盈利能力下行。 国内：行业磨底期下行风险可控，多重利好下有望提前筑底 国内工程机械行业仍在磨底阶段。2023 中国工程机械市场指数即 cmi 总体处于低位，中国 小松挖掘机开工小时数总体也处于近年较低水平。市场景气指数及开工数据均表明当前工 程机械行业仍处于磨底阶段。投资端来看，地产投资尚待好转，基建及采矿业投资持续增 长。近期出台多项地产政策“组合拳”：认房不认贷、降低存量房贷利率、降低首付比例等。 待地产政策效用显现，有望拉动工程机械需求，带动行业回暖。 挖掘机销量增速与房屋新开工面积增速有一定相关性 挖掘机销量增速与房屋新开工面积增速有一定相关性。挖掘机作为典型的土方施工机械， 其主要应用于地产、基建、矿山等作业场景，因此土方施工需求与挖掘机需求有较强相关 性。而地产施工顺序中，土方施工为前道工序。观察可得，挖掘机销量增速与房屋新开工 面积增速有一定相关性，其相关系数约 0.53。 国内自 21q2 进入下行周期，行业磨底期当前行业销量已处于底部区间 国内工程机械行业仍在磨底阶段。总体而言，我国工程机械行业呈现明显的周期成长特征， 周期性的驱动力主要为包括信贷等因素在内的宏观经济周期，成长性的驱动力主要为技术 进步、城镇化、机器替人等。从挖掘机销量来看，2021q2 以来我国工程机械行业进入下行 区间。 开工端数据表明当前行业仍处于磨底阶段。2023 中国工程机械市场指数即 cmi 总体处于低 位，中国小松挖掘机开工小时数总体也处于近年较低水平。市场景气指数及开工数据均表 明当前工程机械行业仍处于磨底阶段。 投资端来看，地产投资尚待好转，基建及采矿业投资持续增长。2023 年 1-11 月，我国房 屋新开工面积同比下降 21.2%；基础设施建设投资同比增长 7.96%。 " 万亿国债+积极的地产政策+更新周期驱动，行业有望提前筑底 23 年 10 月，人大常委会通过增发国债和调整预算安排，23q4 增发 1 万亿元国债并提升赤 字率至 3.8%，重点投入基建项目；地产政策“组合拳”落地后待政策效用显现，有望拉动 工程机械需求；中国工程机械协会挖掘机械分会测算，国内挖掘机市场 2024 年有望迎来更 新周期拐点。万亿国债+积极的地产政策+更新周期驱动，行业有望提前筑底。 增发 1 万亿国债加大基建投入，工程机械需求预期边际向好 增发 1 万亿国债加大基建投入，工程机械需求预期边际向好。10 月 24 日，十四届全国人 大常委会第六次会议审议并通过了国务院增发国债和 2023 年中央预算调整的方案，中央财 政将于四季度增发 2023 年国债 10000 亿元。增发国债将重点用于八大方面，全部与提升 防灾减灾救灾能力的基础设施建设相关，灾后重建和提升抵御自然灾害的能力需要长期建 设资金，且主要由中央承担相应建设责任。此次增发的国债全部通过转移支付方式安排给 地方，2023 年拟安排使用 5000 亿元，结转至 2024 年使用 5000 亿元，大额资金投入利好 下游工程建设起量。我们看好工程项目新增量与开工率提升，基建项目对于工程机械稳增 长作用进一步凸显。 地产支持政策“组合拳”有望带动国内工程机械行业回暖 地产支持政策“组合拳”有望带动国内工程机械行业回暖。近期出台多项地产政策“组合拳”： 认房不认贷、降低存量房贷利率、降低首付比例等。待地产政策效用显现，有望拉动工程 机械需求，带动行业回暖。 国内挖掘机市场 2024 年有望迎来更新周期拐点 国内挖掘机市场 2024 年有望迎来更新周期拐点。国内工程机械需求可以大致分为新增投资 带来的新增需求和旧机型淘汰出清带来的更新需求。据中国工程机械工业协会挖掘机械分 会对大型挖掘机、中型挖掘机、小型挖掘机更新需求的估计，小、中、大型挖掘机寿命依 次为 6.png?8 年、7-9 年和 8-10 年，并在寿命到期的三年间依次退出 30%、30%和 40%。根据 中国工程机械工业协会挖掘机械分会测算，国内挖掘机市场 2024 年有望迎来更新周期拐点。 地产新开工降幅收窄+增发国债支持基建，有望支撑 24 年工程机械需求 根据华泰宏观团队 2023/11/05 发布的《结构调整持续，增长行稳致远》报告，预计 2024 年全国房地产销售额 /面积同比增速可能录得 10%至 15%、较 23 年的降幅小幅收窄。地 产成交回升可能动能偏弱，但是政府稳地产政策的持续升温、可能推升银行对开发商资金 的支持，预计开发商回款和融资速度可能边际恢复，华泰宏观预计 2024 年全国开发商回款 同比降幅或边际改善至 15%，带动新开工同比跌幅从 23 年的 25%左右收窄至 10%左右， 竣工同比增速则在今年约 20%的高基数下小幅回落至 5%左右。 基建：华泰宏观预计 2024 年基建投资的全年同比增速可能录得 2-3%左右，其中增发国债 及提前下发的地方债或将带来基建投资“前置”、支撑总需求及基建增长，考虑到土地成交 回落让政府性基金收入有进一步下行的压力，财政（被动）周期性赤字可能进一步上升， 总体基建投资的资金来源仍有一定制约。 1) 增发国债及提前下达地方债有助于 2024 年基建较早形成实物量。今年 10 月宣布增发 的 1 万亿国债预计将分为两批各 5000 亿、分别于今年 4 季度和明年 1 季度发行、主 要用于支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力。考虑到从发债到形成实物工作量 的流程相对较长，其中已开工项目或将在今年年底形成一定的实物工作量，新开工项 目可能将在明年 6 月底之前开工建设，对明年的增长及基建投资带来一定支撑。据华 泰宏观估算，如果在今年 4 季度和明年 1 季度形成实物工作量，有望支撑年化 gdp 增 长约 1.2 个百分点。值得注意的是，增发国债的投资项目也将需要地方配套投资，但 由于投资项目主要是公益性、无收益的灾后重建等项目，因此撬动社会资本投资的作 用较为有限。 2) 中长期而言，考虑到资金来源及高质量发展的导向，基建投资可能在大基数的背景上 呈现结构性放缓。华泰宏观预计明年实际实现的中央财政赤字率和今年大体持平，而 地方实际实现的赤字率有所上升，主要反映（被动）周期性财政赤字扩张。截至今年 3 季度,季调后年化的一般公共预算收入、政府性基金收入分别距趋势水平的缺口约 1.8、 3.7 万亿元，体现财政主动宽松的幅度或仍有一定制约。同时，虽然从今年 7 月政治局 会议提出要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案后，天津、贵州、 云南、陕西和重庆等省的城投债收益率明显下行，风险溢价的回落对城投平台等现金 流压力有一定的缓解，但长期压降隐债的压力不减，长期而言地方政府平台融资可能 呈减速的态势。此外，考虑到高质量发展的导向和对项目长期投资回报率的要求，基 建投资增长可能在“大基数”的基础上结构性放缓。 3) 从项目类型上看，市政产业园区基础设施投资可能仍在地方专项债中占据重要比重， 除了 1 万亿增发“特别国债”提及的灾后恢复重建、防洪治理等 8 大方向外，城中村 改造及相关配套投资亦有可能提速。截至 2023 年 9 月，地方专项债的主要投向有接 近 2 万亿元为市政和产业园区的基础设施建设、其次是交通基础设施、保障性安居工 程。而 2023 年以来，“城中村改造”的政策定位进一步抬升 7 月政治局会议指出我国 房地产市场供求关系发生重大变化，城中村改造及保障房及相关配套基础设施投资亦 可能提速。 结合以上华泰宏观团队对 24 年地产新开工及基建需求的预测，我们认为，在地产新开工降 幅收窄，且增发国债及提前下发的地方债或将带来基建投资“前置”、支撑总需求及基建增 长的背景下，我们预计 24 年地产新开工降幅收窄+增发国债支撑基建需求有望对工程机械 需求形成支撑。 海外：短期承压不改长期趋势，国内龙头走向全球巨头 疫情扰动下借助产品力+供需缺口，中国工程机械海外销量大幅增加 疫情为工程机械带来出口机会，中国品牌凭借供应链优势抢占需求缺口。疫情期间，海外 主要国家采取降息等一系列政策刺激基建，工程机械国际需求回暖，但大多数地区受疫情 反复影响，供给持续受到抑制，供应链受阻导致交期拉长，工程机械产品产生供需缺口。 中国较早成功控制住疫情，为复工复产提供前提，凸显国产供应链优势，中国工程机械品 牌积极出海抢占缺口，以挖掘机、起重机、推土机为代表的工程机械产品出口连续高增。 2022 年我国工程机械出口额 443 亿美元创历史新高，挖掘机成为出口绝对主力。中国工程 机械工业协会数据显示，2022 年，我国工程机械出口额达 443 亿美元，同比增长 30.2%， 创下历史新高。根据海关数据，2023 年前三季度中国工程机械出口金额为 371.13 亿美元， 同比增长 13.9%，月平均出口额为 41.5 亿美元。1-9 月出口额已经超过 2021 年全年水平。 近年来挖掘机出口金额快速增长，2020 年挖掘机出口金额仅为 22.8 亿美元，2021 年 50.71 亿美元，2022 年已达 83.8 亿美元；2023 年 1-11 月挖掘机出口金额已达 77.2 亿美元，在 高基数情况下同比增长 1.53%。 欧洲出口增幅较大，欧美及东南亚市场出口竞争激烈。分市场来看，2023 前三季度对六大 洲出口情况中，出口增幅较大的是欧洲，出口额为 100.06 亿美元，同比增长 35.3%，占比 为 27%。占出口比重较大的是亚洲，出口额为 148.63 亿美元，占比重最高达 40.05%，同 比增长 10.3%。主要出口国别方面，位列前二十国家和地区的出口额合计占总出口额的 67.5%。其中，对俄罗斯联邦、土耳其的出口额同比增幅均超过 100%；出口沙特阿拉伯、 墨西哥金额同比增幅均超过 50%。而对美国、印尼、日本、澳大利亚、巴西、韩国、泰国、 德国、越南和加拿大的出口额均有所下降，越南地区降幅最大为 34.05%。 " 工程机械企业出海是发展必经之路。对比海外龙头，国内工程机械公司收入仍有较大提升 空间，海外市场星辰大海。我国工程机械已经完成了从“配套”到“自主”出海的转变。2017 年之前我国工程机械通过对外承包工程的方式“配套”出口，2017 年以来，我国对外承包工 程业务新签合同额趋于稳定，但我国挖机出口销量及占比持续提升，随着我国工程机械产 品竞争力提升，已经开始“自主”出海抢占海外市场。23q3 国内工程机械龙头三一重工、徐 工机械收入仅为全球工程机械龙头卡特彼勒的 14%、17%，目前国内工程机械品牌海外市 场占有率仍然较低，海外市场星辰大海，国产品牌仍有较大成长空间。 海外需求短期降温不改长期稳中有增趋势，各地区需求有结构性支撑 2020-2021 年高增速长后，海外工程机械市场有望实现软着陆。根据 off-highway research 数据，2022 年全球工程机械销量同比 2021 年创下的历史新高下降 7%，其中海外工程机械 销售额增长 7%。off-highway research 同时预测 2023 年全球销量将继续下降 7%左右， 其中海外国家出现 5%的下滑。off-highway research 预测 2022-2025 年全球工程机械市 场软着陆，设备销量仅同比下降个位数，整个预测期内工程机械销量仍保持在每年 100 万 台以上。根据 off-highway research 预测，中国市场 2024 年开始保持稳定增长，北美、 欧洲等成熟市场需求保持稳定。 北美市场：基建法案有望支撑需求，国内品牌仍处起步阶段 美国基建法案有望支撑工程机械需求。美国基建法案的发布对基建投资的正向刺激作用显 著，2021 年 11 月 15 日签署的《基础设施投资和就业法案》投资规模为 1.2 万亿美元，其 中 5500 亿美元用于新支出，用于修复与升级道路、桥梁、铁路、饮用水和互联网设施等， 2022 第三季度以来美国公共建造支出的季调折年同比增速始终保持在两位数以上。政策支 持下基建有望支撑工程机械需求保持景气。 卡特彼勒与约翰迪尔在北美市场占据绝对主导地位。根据 ibisworld 数据，按收入衡量， 2022 年美国工程机械制造行业的市场规模为 467 亿美元。根据 allied market research ， 2022 年整体北美地区工程机械市场规模约 516 亿美元。2022 年，北美工程机械市场中， 卡特彼勒收入 279.81 亿美元，市场占有率约为 40%，占据绝对的主导位置，其余主要厂商 包括约翰迪尔、日本小松、日立建机，以及来自欧洲的沃尔沃。2022 年中国工程机械出口 北美洲金额 55.2 亿美元，三一重工北美洲区域收入 40.3 亿元，增长 85.8%，中国品牌市 场占有率仍然较低。 欧洲市场：固定资产投资修复后持稳，进口主要为满足特殊及新兴技术需求 欧洲固定资产投资修复后持稳，基础设施项目计划庞大有望带动工程机械设备需求。2023 年 1-9 月，欧盟投资和工业产出有所反弹，2023 年前三个季度固定资产投资分别为 7044、 7546、7302 亿欧元，对应同比增速分别为 2.2%、0.7%、-0.2%。2022 年欧洲启动超过 35,000 个基础设施项目。巴黎、柏林、马德里等大城市已成为大规模城市基础设施建设的中心， 项目总投资额达到 5000 亿欧元，其中交通运输部门投资 1500 亿欧元，住房部门支出 1000 亿欧元。此外，一些政府支持的基础设施计划，如哥本哈根的“绿色城市项目”和罗马的 “城市更新计划”，总预算达 800 亿欧元。 2022 年欧洲工程机械市场规模约为 456 亿美元，进口主要为满足特殊及新兴技术需求。根 据 astute analytica 数据，2022 年欧洲工程机械市场规模约为 456 亿美元，预计到 2031 年将达到 689 亿美元，cagr=4.73%。2022 年，欧洲生产约 120 万台工程机械，其中超 过 700000 台运往欧洲以外地区，在欧洲本地市场销售超过 192500 台。欧洲市场进口约 150000 台，以满足特殊需求和新兴技术趋势。欧洲工程机械生产能力超过其内部需求，使 其成为建筑设备领域的净出口地区。2022 年占据欧洲工程机械主要市场份额的分别是德国 （23%）、英国（13%）、法国（12%）、俄罗斯（8%）、西班牙（8%）等。 欧洲市场挖掘机、装载机需求较高，中国品牌在欧洲市场已有基础布局。与美国相比，欧 洲在轮式挖掘机的使用方面名列前茅。根据 mordor intelligence，2023 年欧洲挖掘机和装 载机市场规模预计达 190.5 亿美元，2028 年预计达 266.9 亿美元，cagr=6.98%。中国 挖掘机 2023 年前三季度对六大洲中出口增幅较大的即为欧洲，出口额为 100.06 亿美元， 同比增长 35.3%，占比为 27%。 东南亚市场：新兴市场炙手可热竞争激烈，中国企业部分国家市占率后来居上 东南亚市场作为工程机械的新兴市场，拥有广阔机遇。东南亚各地基建刺激政策频出，印 度地区 111 万亿卢比（1.5 万亿美元）投资规模的 nip 规划详细说明了该国到 2025 年的基 础设施发展路线图；印尼政府发布的《2020-2024 年国家中期发展计划》中，基础设施为 优先发展项目，投资总额达 3592 亿美元。新的基础设施投资和大宗商品价格的大幅提升推 动了东南亚地区对工程机械产品的需求，工程机械产品的销量节节攀升。据海关总署数据 整理，2022 年我国工程机械出口额前 10 国家中，东南亚占 4 位。分别为印度尼西亚，印 度，越南，泰国，出口额均超过 10 亿美元。 国产品牌在东南亚市场中市占率逐渐提升。相对于成熟市场，新兴市场发展迅速，基础设 施建设、采矿等下游需求增长加快，多数工程机械制造企业盈利丰厚，扩张的欲望强烈。 经销商数量更为充足且信心和积极性较高。以印度尼西亚市场为例，2011-2021 年，中国 工程机械企业凭借产品品质、售后服务质量的快速提升与价格优势快速提升印尼市场市占 率。2011 年，小松设备占据印尼市场 50%左右的市场份额，卡特彼勒排名第二，占据 20% 的市场份额。但 2021 年三一重工市场占比 21％，逼近小松的 22％。 俄罗斯市场：地缘因素机会下的出口黄金“窗口期”，国产品牌有望快速布局抢占份额 2022 年以来中国向俄罗斯出口工程机械金额快速增长。2023 年 1-9 月，俄罗斯反超美国 成为中国工程机械单一国别最大出口市场，出口金额达 45.6 亿美元，同比增长 104%。根 据中国机械品牌网，以出口额计算，2022 年年初对俄出口排前三名的工程机械企业依次是 日本小松、美国卡特彼勒和英国 jcb；2022 年年底，市占率排名前三公司变为三一重工、 徐工集团和中联重科三家中国企业，柳工、龙工等其他中国企业也紧随其后。 俄罗斯是全球重要的挖掘机消费市场之一，当前建造业与房地产提供需求支撑。俄罗斯是 全球十大经济体之一，也是世界国土面积最大的国家。俄罗斯拥有丰富的自然资源，包括 石油、天然气、煤炭和金属矿等。2022 年俄罗斯石油产量在全球的占比约为 10%。采矿和 资源开采需要大量工程机械，如挖掘设备、运输设备和矿山设备。在疫情后的两年内，俄 罗斯政府为了提振经济，陆续颁布和推进了多个基础设施建设项目，并且涉及到了市政工 程、电力建设、矿石开采、交通建设等多个方面。在此背景下，俄罗斯市场对挖掘机等工 程机械的应用需求也随之释放，进而带动其发展势头。 " 地缘冲突影响下，中国工程机械企业有望持续提高俄罗斯市场占有率。2022 年俄乌冲突升 级后欧美对于俄罗斯实施经济制裁。2022 年美国卡特彼勒已经停止了俄罗斯工厂的运行， 日本久保田、日立建机也宣布停止向俄罗斯出口工程机械，小松停止从海外工厂供应俄罗 斯矿山使用的挖掘机和推土机等。根据 aeb 数据，2022 年，以卡特彼勒、小松为首的欧 美品牌在俄罗斯的销量均出现下滑，其中履带挖掘机销量同比下降 16.05%，挖掘装载机销 量同比下降 65%，结合俄罗斯工程机械需求并未显著下降，中国工程机械企业有望弥补产 量缺口，进一步提升俄罗斯市场占有率。 聚焦“产品力”转化为“品牌力”，三一为首的国产品牌出海势在必行 2021-2022 年三一海外收入持续高增，全球市占率稳步提升。2022 年，三一重工在海外市 场营收为 365.7 亿元，同比增长 47.2%，在总营收中的占比达到 45.7%，同比上升 22.3 个 百分点。受益于海外销售规模增大、产品结构改善，公司海外主营业务毛利率稳步提升， 2022 年三一重工海外市场毛利率达到 26.4%，首次超过国内市场的 24%。市占率方面，根 据 aem 统计数据，2022 年三一挖掘机海外市场份额超过 8%，各区域挖掘机市场份额及销 量均快速提升。 三一重工经过出口-海外投资-本土化-大区制四个阶段，全球化之路行稳致远。三一从 2002 年开启全球化后，从单纯的产品出口销售，到绿地投资，再到并购合资，走出了一条独特 的全球化发展道路。2006 年建立三一印度，主要经营混凝土机械、挖掘机械、起重机械、 路面机械等；2007 年建立三一美国，主要经营混凝土泵车、液压挖掘机、履带起重机、越 野起重机；2009 年建立三一欧洲，包含生产基地与研发中心等一系列产业链；2010 年建 立三一巴西，主要经营挖掘机械、起重机械。 出海展望：切入难度与市场空间并存，推动产销本地化与建立品牌力为关键 三一依靠本土化生产扩大成本优势，提高产品性价比进一步打开市场。在全球范围内设立 办事处、研发中心以及制造基地，实现了研发、生产、销售、服务全价值链的本土化战略 布局，形成了三一印度、三一美国等四大产业园。其中三一美国目前是中国工程机械企业 中唯一在美国设厂的企业，其美国业务本地化经营也较为成熟。根据公司官网数据，三一 美国产业园总面积 3.7 万平方米，年产能 2000 台套，本地员工近 100 名。三一欧洲总面积 25 万平方米，建立了包括研发中心、生产基地等一套完整的产业链，能提供满足欧洲 ce 标准的产品线。三一印度已在挖掘机、起重机、桩机、矿机、道路和港口机械等多个垂直 产品领域占据当地行业相当部分市场份额。三一印度浦那的本土化制造工厂投资超过 7.5 亿卢比， 至 2022 年已销售超 22000 台设备。 销售渠道方面，代理与直销结合达成服务本地化，强调快速响应即时服务。对于美国等成 熟市场，大多经销商与卡特彼勒，小松等知名品牌深度绑定，优质代理商稀缺。因此我国 各大制造商首先在海外设立销售子公司或办事处，并积极开拓本地代理商，推进服务本地 化。而以印尼为代表的东南亚客户具有“类中国”客户特性，更重视价格便宜及售后支持 快速，服务件到位时间短。三一重工为首的国内企业将服务做到极致——24 小时解决问题。 在各个大客户处建立网点，常年驻扎服务工程师，可快速更换油缸、发动机等核心部件。 同时，三一重工打造及时服务体系，实现全球范围内工程机械两小时到达现场，24 小时完 工的服务承诺。以卡特小松为首的企业并不采取即时服务的体系，响应速度较中国企业更 慢，无法满足如东南亚等新兴市场客户开工时间长的需求。 租赁有望成为推动成熟市场关键因素之一。工程机械租赁在发达国家已经成为一种主要的 营销手段。租赁有望成为三一重工在欧洲市场释放潜力的关键，2020 年三一重工欧洲公司 位于德国贝德堡总部的首家租赁仓库开业，开始涉足租赁业务。2023 年 9 月，三一重机与 法巴租赁在昆山产业园进行全球战略合作会谈，签署启用法国库存融资项目，并将逐步在 东南欧、荷比卢、意大利、北美和东南亚等地区推广库存融资和零售融资业务，以更好地 满足全球客户需求。 借力大型工程机械展，参与建设各国标志性工程，打响品牌知名度。中国企业品牌建设在 成熟市场仍有欠缺，每三年一届的拉斯维加斯工程机械展对意图进驻北美市场的中国工程 机械企业而言是建立品牌知名度与信任的机会。如 2014 年拉展中，三一拿下的销售及意 向订单超过 1.3 亿美元。三一同时积极参建全球重点工程，打响品牌知名度。在阿联酋迪拜 的哈利法塔，三一超高压拖泵创造全球最高的泵送纪录；三一起重机设备完成印度世界最 高“团结雕像”80%的起吊工程；在巴西的世界杯与奥运会场馆，三一上百台挖掘机、起 重机、平地机全程参与建设；30 多台三一设备助力埃及新首都中央商务区建设。 电动化为大势所趋但仍需时间酝酿，为助力全球化关键因素 工程机械电动化是大势所趋但道阻且长，火候仍需时间酝酿 政策驱动下海外市场重视工程机械电动化发展。全球各地对非道路机械的排放法规日趋严 格，政策引导下推动工程机械加速电动化进程。根据 euromot 欧洲内燃机制造协会的政 策解读报告，2019 年底低于欧 v 排放的内燃机已全部停产，2039 年低于欧 v 排放产品有 望全部退出市场。根据 astute analytica，2022 年欧盟指令要求所有建筑设备到 2025 年应 将碳排放量减少至少 20%。这导致对电动和混合动力建筑机械的需求增加。技术咨询公司 fev 在德国制造业联合会（ vdma）的报告上表示，2030 年 19.png?56kw 级小型挖掘机，电 驱（包括油电混动，电池纯电）市场比例提升到 9%，56.png?160kw 级大型挖掘机市场比例会 达到 20%。此外，fev 认为到 2030 年，约有 20%的中大吨位挖掘机使用油电混动技术。 政策持续推动下海外市场电动化结构性机会明显。 全生命周期成本观念深入人心，推动工程机械电动化趋势日益加强。对于欧美下游客户来 说，相较于国内市场更侧重于购置成本，欧洲市场更看重全生命周期成本（tco）。以一台 挖掘机的全生命周期成本为例，占比最多的是燃料费用，其次是修理费用，新机占比不超 过 25%。tco从用户投资角度出发，是产品综合竞争力的表现和用户采购决策的核心因素。 工程机械的电动化可以明显降低 tco。《欧洲工程机械电动化趋势及中国制造商进入欧洲市 场面临的挑战》（张成玉，2021）提到，根据麦肯锡的分析，电驱化可降低 21%的全生命 周期成本。 中国工程机械市场电动化同样稳步推进。根据各级政府发布的政策文件，工程机械电动化 的配套政策正在不断落地，政府积极鼓励支持电动化重卡、电动非道路移动机械等工程机 械的发展，逐步推动其替代传统高污染燃油工程机械。且在一定领域，给予电动化产品优 先的路权。2023 年 9 月，工信部等七部门联合发布《机械行业稳增长工作方案（2023—2024 年），其中提到，引导企业加强新能源工程机械用电池、电机、电控等关键核心零部件攻关 和规模应用。聚焦矿山、港口等典型应用场景及川藏铁路等重大工程建设需求，开展电动 挖掘机、电动装载机等电动化产品的示范应用等。 新能源工程机械火候仍需时间酝酿，当前价格因素及开工时长较低为主要掣肘。新能源工 程机械相较新能源汽车等产业起步较晚，影响电动化普及因素较多，当前最关键的因素为 电动化产品价格较高但当前开工率不足，经济效应较低。在市场需求偏弱时期，土地项目 开工率不足，工程机械用户的生产经营受创，更加关心短期的经济效益。而在购置端电动 工程机械的售价会更高。根据 36 氪数据，市场上纯电动装载机价格在 80 万元左右，燃油 装载机售价 35 万元左右，中间有 45 万元左右的差价；同时这种较大的差价在其他电动工 程机械种类中也是普遍现象。开工景气度较低时，电动工程机械高昂的售价会提高客户的 购买门槛，也会延长回本周期。阻碍电动化进一步发展。 电动化产品更适用于低功率及固定应用场景，应率先切入经济性、环保性需求最迫切的场 景。工程机械的电动化并非一蹴而就，由于诸多限制因素，当前电动工程机械在很多情况 下仅应用在细分作业场景，如线路固定的重卡运输，轻载上坡、重载下坡的矿场运输等场 景。根据我们的总结，电动化工程机械使用场景的特点主要包括三个方面，分别是开工时 长足够保证经济性、应用场景相对固定便于充放电以及功率要求相对较低。 1）在前期发展阶段，市场占有率大、使用频率高的机型更有望率先突围。市占规模大的品 类行业平均制造成本较有优势；使用频率高、时间长，生命周期内的平均成本更具经济 性。从经济性、环保性需求最迫切的场景开始，随着政策不断加码、认知不断深入、性 能不断提升、价格不断下降，电动工程机械的市场份额有望逐步提升。比如港口集装箱 业务一般都是 24 小时不间断作业，对应所需的起重机，吊车设备工作强度大，电动化 后经济性凸显。 2）电动化工程机械更适用于相对固定场景，利于充放电。与叉车在场内运营且距离较短不 同，挖掘机、装载机、起重机械等主要在野外道路、施工工地展开工作，周边工作环境 恶劣，缺乏充电或架设充电设施的条件。而从耗电量来看，挖掘机、装载机等设备耗电 量又远高于叉车，因此更需要频繁充电或增加电池装机量，增加了成本，进一步削弱其 市场竞争力。因此相对固定的作业环境更适用于电动化产品，比如同为装载机作业，电 厂、港口等轻载间歇作业工况，电动款装载机有着得天独厚的优势，但是环境恶劣的矿 山采石场里，续航只有 6-8 小时的电装并不适用。 3）工程机械作业对功率要求较高，电动化产品目前主要适用于低功率场景。挖掘机、装载 机、起重机械等工程机械重量远高于叉车，搭载电池量超大。如三一重工研制的纯电起 重机搭载锂电池量高达 282kwh，博雷顿推出的纯电动装载机搭载电池量更高达 423kwh。过多的锂电池装机量导致电动工程机械成本偏高。因此目前对于挖掘机等工 程机械产品，三一等品牌聚焦于微挖与小挖，利用低功率产品率先打开市场。 电动装载机率先突破扛起电动化大旗，电动挖掘机及混凝土机械有结构性机会。电动装载 机作业场所固定，更能发挥节能效率，在钢厂、搅拌站、港口等场景率先较大规模应用。 根据中国工程机械工业协会数据，2023 年 1-11 月共销售电动装载机 3079 台（3 吨 15 台， 5 吨 2344 台，6 吨 720 台），其中 11 月销售 543 台，单月销量占国内装载机总销量 6.11%。 挖掘机作为应用更为广泛的工程机械，主力为履带式，行走采用液压系统，行动较为缓慢， 与以轮式为主的装载机相比，行驶长距离至充电桩充电更加困难，因此替代难度更大，目 前部分微挖、小挖、中挖已经实现电动化。其他工程机械产品中，混凝土机械中电动化产 品主要是搅拌车、泵车，三一的电动搅拌车成熟度较高，为主打产品。而路面机械、桩工 机械和自卸车基本可以实现电动化，起重机目前部分小功率型号可以电动化，大功率煤炭 机械与港口机械部分还未实现电动化。 电动化作为重大技术变革有望重塑全球竞争格局，中国企业有望弯道超车 以史为鉴，工程机械发展过程中如发动机、液压技术等重大技术变革都会带来行业格局的 重塑，电动化作为又一重大技术变革有望重塑全球竞争格局。参照历史，彼时作为具有“核 心技术领先优势”的发动机以及液压产品都带来了工程机械市场的大变动。卡特彼勒大萧 条时期率先推出柴油发动机降本增效，1933 年卡特彼勒柴油机产量超过了 1932 年的美国 总产量，初步奠定龙头地位；1980s 小松通过与比塞洛斯合作率先掌握液压技术，凭借液 压产品攻占美国本土市场。小松在美国的销售额从 1983 年的 1.3 亿美元增至 1984 年 3 亿美元，占有美国市场约 9% 的份额，卡特彼勒则在 1981-1984 年出现连续经营亏损。我 们认为电动化是继发动机与液压技术后工程机械又一重大技术变革，有望重塑全球市场竞 争格局。 " 参照叉车行业，受益于锂电化浪潮，中国电动叉车的性能实现了重大突破，开启了中国叉 车加速走向世界的新征程。2018-至今是我国叉车高质量发展期，随着我国工业水平不断提 升，创新驱动让中国锂电产业领跑全球。2020 年开始行业细分结构增速出现拐点，内燃叉 车（4/5 类车）增速持续低于行业增速，价格更高的电动平衡重叉车（1 类车）与电动乘 驾式仓储叉车（2 类车）增速开始强于行业增速，并且在 2022 年分别达到 16.92%和 13.03% 的同比增速，显著高于-4.68%的全行业叉车销量增速，成为细分结构中成长较高的板块， 叉车高端化成为新趋势。 中国“三电”技术全球领先，工程机械有望借助电动化加速全球化，抢占市场份额。随着 中国“三电”技术逐步成熟，电池、电机等核心零部件的制造成本不断降低，产业化规模 逐步加大，工程机械从研发成本至采购成本都在不断降低，电动化产品的产品力也在全球 处于较为领先的地位，产品在全球终端市场的竞争力逐步提升。借鉴过去工程机械市场格 局被核心技术变革重塑和叉车凭借锂电出海的经验，中国工程机械有望借助电动化加速全 球化布局。 三一电动化布局逐步完善，掌握核心技术。全面布局工程机械电动化，三一近年来持续推 进主机产品电动化及相关核心零部件与技术开发。2021 年 9 月，三一技术装备有限公司成 立，主要从事新能源电池设备研发、制造及销售；2021 年 10 月三一携手上游电池厂商宁 德时代合作，共同攻关电动搅拌车；2022 年 2 月三一再次携手宁德时代建造全国首条电动 重卡干线；2022 年 8 月三一成立新公司“三一锂能源”，直接进入锂电池和储能领域；2023 年 3 月，三一锂能（山东）新能源技术有限公司、三一锂能（烟台）新能源有限公司，间 隔一周先后成立。 三一电动化产品引领行业趋势，在海外市场大受欢迎。在 2022 年披露的年度报告中三一表 示，2022 年，公司电动化产品销售额已突破 27 亿元，增速超 200%，销量超 3500 台。 截至 2022 年，三一开发完成 79 款电动工程机械产品，上市 67 款。2023 年，三一继续全 面推进产品电动化开发及核心技术研究，2023 年前三季度，三一电动化产品收入逆势增长， 在当前可商业化落地的电动化工程设备领域，均取得行业领先地位，例如，电动搅拌车、 电动自卸车、电动起重机、电动泵车销售市占率均居行业第一。三一电动化产品热销海外， 电动搅拌车首款“国际专用”车型——iontron408p 成功通过欧盟整车型式认证（wvta） 并上牌，成为国内第一款获得欧洲市场准入资格的电动工程车产品。三一纯电动微挖 sy19e 在 bauma 2022 展览上备受关注，获得众多询价。 （本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。） 精选报告来源：【未来智库】。「链接」

主演：Johan Earl / Tim Pocock / Martin Copping / Denai Gracie / Sarah Mawbey
简介：民间故事：少年勇闯禁地，揭开古老家族的神秘传承与使命 故事纯属虚构，如有雷同，纯属巧合。 在遥远的古代，有个名叫林风的少年，他出身于一个古老而神秘的家族。这个家族世代相传，守护着一份神秘的传承和使命，但家族规矩森严，传承之谜从不对外透露。林风虽然生活在这个家族之中，但对此却一无所知，过着平淡无奇的日子。 有一天，林风无意间在家中密室发现了一本尘封的古籍。他好奇地翻开书页，只见上面记载着一段关于家族传承的秘密。原来，他的祖先曾是一位英勇无畏的战士，为了保护家族的荣誉和使命，与一位神秘的神灵签订了契约，获得了强大的力量。然而，这份力量并非轻易可得，它要求家族的后代在特定的时刻，前往禁地寻找一件神秘的宝物，方能完全继承祖先的力量。 林风被这个秘密深深吸引，他决定踏上寻找宝物的征程。他告别了家人，踏上了前往禁地的道路。一路上，他历经艰险，翻山越岭，终于来到了禁地的入口。 禁地之中，阴森恐怖，危机四伏。林风小心翼翼地前行，时刻警惕着周围的动静。他遇到了各种诡异的生物和险恶的陷阱，但他凭借着坚定的信念和过人的勇气，一一克服了这些困难。 " 在禁地的深处，林风终于找到了那件神秘的宝物——一把闪烁着光芒的剑。他握住剑柄，顿时感到一股强大的力量涌入体内。他知道，自己已经成功继承了祖先的力量，肩负起了家族的传承和使命。 然而，就在这时，禁地中突然传来一阵诡异的笑声。林风回头一看，只见一个面目狰狞的恶魔正向他逼近。原来，这个恶魔一直守护着这件宝物，等待着有缘人的到来。现在，它感受到了林风身上的力量，决定要与他一决高下。 林风紧握宝剑，与恶魔展开了激烈的战斗。他们的身影在禁地中穿梭，剑光与恶魔的黑暗力量交织在一起，发出震耳欲聋的声响。林风虽然力量强大，但面对恶魔的狡猾和狠毒，他也感到有些力不从心。 然而，就在关键时刻，林风突然想起了祖先的教诲。他闭上眼睛，深吸一口气，将心中的恐惧和杂念全部抛开。当他再次睁开眼睛时，眼中已经充满了坚定和勇气。他挥动宝剑，向恶魔发起了最后的冲锋。 宝剑在空中划出一道耀眼的弧线，带着雷霆万钧之势直取恶魔。恶魔虽然强悍，但在林风这一击之下也显得有些力不从心。经过一番激烈的战斗，恶魔终于败下阵来，化为一阵黑烟消散在禁地之中。 林风取得了胜利，但他知道这并不是终点。他带着宝剑离开了禁地，回到了家族之中。他将这次冒险的经历告诉了家人，并展示了手中的宝剑。家族长辈们震惊不已，他们为林风的勇敢和智慧感到骄傲，同时也为他能够继承祖先的力量而感到欣慰。 " 然而，林风知道，他的使命才刚刚开始。他将带着这份神秘的力量和家族的传承，继续前行，守护家族的荣誉和使命，直到永远。 这便是林风勇闯禁地、揭开古老家族神秘传承与使命的故事的上半段。接下来，还有更多精彩的冒险和奇遇等待着林风去经历和发现。且听下回分解！民间故事：杀猪匠走夜路，见恶鬼尾随，他不怒反喜：终于等到你 咱们继续讲那杀猪匠走夜路的故事。上回说到，杀猪匠李铁柱，在一个月黑风高的夜晚，独自走在回家的路上。走着走着，他忽然感觉到背后一阵阴风袭来，似乎有什么东西在尾随着他。 李铁柱心中一紧，但他并未表现出惊慌。多年的杀猪生涯，让他练就了一副胆识过人的心性。他悄悄回头一看，只见一个面目狰狞的恶鬼，正阴森森地盯着他，眼中闪烁着贪婪的光芒。 李铁柱心中一动，他并没有选择逃跑，反而嘴角勾起了一丝微笑。他心中暗喜：“终于等到你了！”原来，这恶鬼并非无缘无故地尾随他，而是有所图谋。 李铁柱停下脚步，转身面对恶鬼，冷静地问道：“你为何尾随于我？”恶鬼嘿嘿一笑，露出锋利的獠牙，说道：“我听说你杀猪的手段高明，身上沾染了不少血气，这血气对我来说是大补之物。只要你乖乖交出你的血气，我便饶你一命。” " 李铁柱闻言，冷笑一声：“我李铁柱一生杀猪无数，身上确实有些血气。但你想拿走，也得看你有没有这个本事！”说着，他紧握手中的杀猪刀，眼中闪过一丝凌厉的光芒。 恶鬼见状，也不甘示弱，它张开大嘴，发出一声震耳欲聋的咆哮，向李铁柱扑去。李铁柱身形一动，灵活地躲过了恶鬼的攻击，同时挥动手中的杀猪刀，一刀劈向恶鬼。 这一刀势大力沉，带着李铁柱多年杀猪的积累，恶鬼虽然凶猛，但也被这一刀劈得后退数步。李铁柱趁势追击，与恶鬼展开了一场激烈的战斗。 恶鬼虽然凶猛，但李铁柱却毫不畏惧。他凭借着过人的胆识和精湛的刀法，与恶鬼斗得难解难分。经过一番激战，李铁柱终于找到了恶鬼的破绽，一刀将其斩为两段。 恶鬼发出一声凄厉的惨叫，化作一阵黑烟消散在空气中。李铁柱长出一口气，抹去额头上的汗水，心中暗自庆幸。他知道，如果不是自己多年来杀猪磨练出的胆识和刀法，恐怕今晚就难以脱身了。 从此以后，李铁柱在村子里更加受人尊敬。他不仅杀猪技艺高超，还勇敢无畏，敢于面对恶鬼的挑战。而那个恶鬼的消失，也让村子里的夜晚变得更加宁静祥和。 " 这个故事告诉我们，在面对困难和挑战时，我们要有勇气和智慧去应对。只要我们敢于面对、敢于挑战，就一定能够战胜一切困难，迎来美好的明天。 这便是杀猪匠李铁柱走夜路、见恶鬼尾随的故事。他用自己的勇气和智慧，成功地击败了恶鬼，守护了村子的安宁。而我们也应该向他学习，勇敢地面对生活中的挑战和困难，用自己的智慧和勇气去创造美好的未来。 好了，故事讲到这里就告一段落了。希望这个故事能够给大家带来一些启示和感悟。咱们下次再会！

主演：梅雷迪斯·巴克斯特,Lindsey McKeon,Scott Valentine,杰奥夫·米德,Jude Gerard Prest,Matt Lagan,Bart Baggett,Londale Theus,林赛·麦基恩,琳赛·麦克恩,Sarah Lieving,Paton Ashbrook,莎
简介：When the President learns that domestic terrorists have skyjacked the passenger jet her brother is flying...

主演：尚格·云顿,杜夫·龙格尔,安德烈·阿罗维斯基,克里·约翰逊
简介： " 好莱坞大片中的迷之起死回生 年度动作大片《王牌特工2》即将在本月20号登陆全国影院，除了依旧惊艳的动作场面和“众月捧星”的豪华阵容外，本片最大的噱头还是上一部中惨遭爆头的哈利特工竟然满血归来！从预告来看，哈利特工更是参与到了片中多场重头戏的拍摄，他的复活已是实锤，绝对不是片方放出的宣传烟雾弹。在《王牌特工2》即将上映之际，我们就来扒一扒那些同样有主角光环强行续命的不死硬汉，不负责猜想哈利特工将会以何种套路起死回生。 ps：《王牌特工》作为科幻电影系列，僵尸，神话，吸血鬼之类的超自然设定在此就不赘述了，看过本片的小伙伴们不要在评论中剧透哦！ 死神拒收：《怒火攻心》系列 " 命硬！这是目前来看关于哈利特工起死回生最合理的解释了。毕竟在上一部中我们只看到了哈利被爆头倒地，影片却未交代是谁来给他收尸，没死透的话还是可以趁热…咳咳，还是可以抢救一下的。类似这样命硬到让死神哭晕在厕所的主角光环在硬汉电影中不胜枚举。比如中国影迷熟知的英伦硬汉“郭达·斯坦森”，两军阵前必定自带闪避无伤通关。尤其是《怒火攻心》系列中，郭达的主角光环更是开了挂。第一部从几百米的高空摔到车上弹起来硬着陆，肉不掉皮不掉完事还能跟你唠。第二部装上电子起搏器爬起来就是咔咔干。即便是最后重度烧伤奄奄一息，原配心脏一换上仍旧是条好汉，命硬到阎王爷都不敢收。 喘气回血：《极速复仇》 " 　　另一位命硬到让阎王爷无fuck可说的硬汉也是位光头，他就是子弹见了躲着走，爆炸爆头死不久的“巨石”强森。最夸张的案例就是他主演的动作片《极速复仇》；强森和哈利特工一样都是被杀手近距离爆头，子弹从强森的后脑击中他的头骨，反弹后从脸颊射出。怎料强森这位人民币玩家自带“喘气回血”buff，刚送进医院连头七都没过就当场“诈尸”。影片最后强森被反派暗算再次被击中后脑，没想到脑内的金属板替他挡了灾，再一次施展喘气回血神功手刃仇敌。什么脑震荡，什么失血过多，真汉子就是要在报幕前迎着夕阳开肌肉车。面对这样一位命硬到克天克地克同行的拼命三郎，身边的亲朋好友不穿耐克都活不长。 失忆黑化：《速度与激情6》 " 《速激》作为一出手就能引发票房地震的超级动作片系列，不给人气角色强行续命怎么去捞钱？《速激6》中唐老大的老婆拉蒂黑化归来就是一个典型的例子。和特工哈利一样，在《速激4》中我们对于拉蒂的死讯仅限于一家之言，导演对于拉蒂的死也没有正面描写，这就给了编剧极大的发挥空间。原来，飞车家族的人都是阎王不收的主。即便拉蒂在第四部中车毁人亡，到了第六部依旧是似虎如狼。除此之外，《美国队长》中的冬兵走的也是不死即失忆，不死即黑化的套路，未来第二代罗宾在《蝙蝠侠》电影中复活铁定也是这个路子。可见，在好莱坞系列电影中，只要尸体还没凉，编剧就能耍流氓。 生化改造：《机械战警》 " 对于《王牌特工》这样改编自漫画的软科幻电影， “生化改造”绝对是最符合世界观也最简单粗暴的续命大法。毕竟观众听不懂也不关心的软科幻设定是最容易蒙混过换的。即便哈利特工英勇就义的实锤已落，运回总部返厂大修这日子还能过。就好比经典b级科幻电影《机械战警》一样，警察墨菲被暴徒乱枪轰成了马蜂窝，被发现时已经残血话不多，但黑科技这种扮演上帝的存在就是敢下地府要人。进过一番武装强殖和生化改造，重生后的墨菲身不仅银盔银甲明晃晃夺人眼目,手中长枪更是冷森森要人胆寒。只不过这种秒变氪金玩家的生化改造付出的代价也是极为惨痛的，起码从预告来看，哈利特工和墨菲一样，都石乐志了… 破冰重生：《再造战士》 " 试想一下，如果在哈利特工死后，立刻有人空降现场将他的尸体趁热冷藏，不仅能保证哈利颜值不老，还能洗脑以观后效。这种续命大法在诸多科幻作品中屡见不鲜，但大多数都是活体冷冻；而在尚格·云顿和龙格尔主演的《再造战士》中，美国军方却是将越战中的美军烈士都做成了和美队一样的“老冰棍”。解冻时再给他们洗脑并植入战斗程序，追踪芯片和听话炸弹，如此一来就能量产杀人机器为美帝卖命。如果哈利归来采用的也是这种套路，复活他的极有可能是上集的反派瓦伦丁和本集的女魔头波比。而从预告中金士曼总部位置泄露被夷为平地来看，莫非浓眉大眼的哈利在本片中也要叛变革命了？ 外星科技：《杀戮都市:o》 " 《明日边缘》里阿汤哥的不死外挂是外星人开发的，就像今年大热的漫改动画《杀戮都市：o》一样，所有现实角色在死后都会被传送到一个神秘房间，一颗外星巨型“麦丽素”会给他们分发黑科技装备，随后主角一行会被传送到战场上和岛国魑魅魍魉进行战斗，只要在任务结束前还没断气就会满血复活进入下一关，而你在这场杀戮游戏中获得的积分将会决定你能否“重返阳间”。如果这种超文明设定的车速还是太快，那么不妨将其理解为kingsman已经研发出了一种黑科技3d打印机，它可以将哈利特工的dna信息加以储存并建模，死后像《杀戮都市》中一样，用黑科技“3d打印”死而复生就更符合《王牌特工》的科幻世界观。 克隆大法：《异形4》 " 对于kingsman这种较为传统的英国组织来说，克隆人技术可能是他们永远无法逾越的道德鸿沟。但新登场的“合众国”美帝势力可能早就将 “克隆人”这种近未来技术付诸实践了，毕竟组织为了培养头牌出力又出粮，哪能让你潇洒上天堂，为了人气和票房，高仿也得挑大梁。比如《异形4》为了让雷普利女王继续撑票房，片中的美帝科学家就通过提取雷普利生前的冰冻血样本，克隆出了混合异形dna的“女超人”雷普利。本就有主角光环护体的雷普利这下更是无限开挂，手撕异形都不在话下。说不定在《王牌特工2》中，那个人狠话不多，还和红毒蛇对着磕的拧巴特工就是哈利的强化克隆人。 变异重生:《毒魔复仇》 " 相比起克隆人，生化改造，九命不死，“变异重生”这种b级趣味浓郁的重生方式最没有技术含量。不过《王牌特工》系列本就是集b级，cult，漫画风于一身的软科幻题材，出现基因突变死而复生的设定也不足为奇。况且哈利特工还只是被爆了头，比他惨上百倍的极端重生案例也不是没有。比如b级片《毒魔复仇》中的悲催男主，从二楼跳进滚烫的化学废料，全身皮开肉绽一路火光带闪电，还没来得及和两位无常混个脸熟，变异基因就让他还阳做了超级英雄。或许在《王牌特工2》中，kingsman与合众国组织也有这种妙手回春把肾补，一针见效猛如虎的灵丹妙药。 冒名顶替：《死亡飞车》 " 说了这么多黑科技改造的案例，那么有没有一种不打针不嗑药，刚下炕就活蹦乱跳的续命大法呢？这个还真有！只不过我们得先肯定正牌哈利已死，片中出现的独眼哈利是个冒牌货。就像b级赛车片《死亡飞车》三部曲中的明星车手“弗兰肯斯坦”一样，观众们并不知道面具下的老司机究竟姓字名谁，即便弗兰肯斯坦的肉身已死，“弗兰肯斯坦”这个车神icon却是永生不灭的。尤其是后两部《死亡飞车》更是将这种肉体毁灭，灵魂复活的套路玩的飞起，这才有了3位弗兰肯斯坦真假难辨的复杂剧情。而如果《王牌特工2》真的采用这种套路将哈利“复活”，面具背后究竟是敌是友将成影片最大的悬念。 机器间谍：《未来战警》 " 最后也是最为大胆的一种猜测，片中的哈利特工可能根本就不是人！而是由本片的女魔头—“罂粟女王”波比操控的仿生间谍！毕竟波比在片中的三大爱好就是“抽烟，喝酒，大炼钢铁”；看家护院的是两条机械大狼狗，负责接待的是机械女管家，就连男护法都得是机械麒麟臂。如此一来，学习布鲁斯·威利斯的《未来战警》，制造一个和哈利一模一样的“机械代理人”，足不出户就能暗度陈仓搞垮金士曼才是上上策。

主演：李菁 / 曹云金 / 齐杰
简介： 第一章 助人解难（1） 　　在春节之际，我想利用几天的时间，给大家讲一个西游路上的故事，希望大家能够喜欢并祝大家新春快乐、阖家欢乐、万事如意！ 　　在唐僧师徒取经的路上，他们一路行，一路杀妖斩魔，遇山过山，遇海跨海，看到人们有难的时候，他们还会出手相助。 　　这一天，他们走到了一个小县城，打听到了县政府所在地以后，他们就去办理越境手续和盖章签字。他们还没有走到县衙，就看见男女老少很多人向县衙走去。 　　孙悟空说：“师父，他们这些人急匆匆地往县衙去不知道发生了什么事？” 　　唐僧说：“你们找个阴凉的地方休息，我去问问怎么回事。” 　　唐僧怕徒弟们的长相吓着人们，所以，就自己上前问个究竟。他一到县府大院，就看见院子里挤了满满的人，有些人还在议论着什么。 　　唐僧来到一个老者跟前说：“请问，这位老人家，这里发生了什么事情，挤满了这么多人看热闹？” 　　那位老者说：“哦，哦，县官正在受理一起民事案件，所以，我们都来凑热闹，想看看县官是怎么断案的。” 　　唐僧又问：“再问老人家，是什么案子这么样吸引你们啊？” 　　老者说：“是关于继承家产的案子。” 　　“怎么回事呢？” 　　“具体是怎么回事，我也不太清楚，要不，你就往前挤挤，听听清楚。” 　　唐僧说了一声“谢谢”，就离开了大院，来到孙悟空、猪八戒和沙僧休息的地方。 　　“师父，怎么回事啊？”徒弟们问师父。 　　唐僧说：“是县官在审案子。” 　　孙悟空说：“那得需要多长时间啊？” 　　“不知道啊，我想不会太长的，就是一个继承家产的案子，我们就坐这儿等一会儿吧，等审完了案子，我们再进去办理手续。”唐僧这样告诉徒弟们，之后又说：“老三啊，你拿点吃的东西，我们走了挺长的时间了，都饿了吧？” 　　猪八戒说：“哼哼，师父啊，我早就饿了，一直没敢说出来，怕你们笑话我。” 　　孙悟空说：“八戒啊，你也知道不好意思？” 　　猪八戒说：“去你的，谁还没点廉耻啊？就你猴子懂啊？” 　　沙僧把行李箱里剩的面包、馒头、还有矿泉水拿出来，说：“师父啊，就这么多了，我还不饿，你们先吃点吧。” 　　谁能不饿啊？沙僧是想把这点吃的给师父和两个哥哥吃而已，一路上，他总是这样，任劳任怨、从来不争吃、争喝，把方便让给别人，把困难留给自己，真是一个名副其实的大好人。 　　唐僧说：“老三啊，你也别总这样，你老这样，做师父的于心不忍啊。这一路上你挑着担子，辛辛苦苦的，还总把吃的留给我们。师父知道你是好样的，不过，别看东西少，我们每个人都摊点，一会儿办完了手续，我们找个地方休息，好好吃一顿，给你们改善一下。” 　　他们就在一棵大树下坐下来，吃东西、喝水，补充能量。可是，过了半天，大院里的人还没有散。孙悟空说：“师父，这是什么案子，这么难断啊？过去这么长时间了还没有结案？要不，师父，我进去看看吧。” 　　唐僧说：“你行了吧！人们看到你不得吓跑了，还是我去吧。” 　　孙悟空“嘿嘿”一笑说：“师父，看你说的。老孙我不是还有点手段，把自己打扮一下吗？”说完，他一转身就变一个大姑娘。“怎么样，师父，这样行了吧？我去去就回。” 　　也不管师父同意不同意,他一下子跑过去就挤进了人群，很多人都看着他，因为大家谁也没有见过这个“女人。”他们还互相问呢：“哎，这是谁家的大姑娘啊？也来这里凑热闹。”“这年头真的变了，女人也敢往男人堆里钻了。”“不认识，真的不认识。”“我也不认识。”人们纷纷嚷嚷，孙悟空也不在乎他们说什么，一直挤到大门口。县官的审案，他听得清清楚楚。 " " "

主演：安妮·柯蒂斯,Victor Neri,Joross Gamboa,诺尼·布埃诺卡米诺,Natthacha De Souza,Sonny Sison,Brandon Vera,娜法·希拉里奥-克鲁兹,Bawriboon Chanreuang
简介：国+社区新媒体报道 《卧底》是由北京华谊兄弟娱乐投资有限公司出品，该剧由张海东制作、蒲腾晋及李志强联袂执导，傅程鹏、周励淇、李泽锋、刘丛丹、胡亚捷、李洪涛等人主演的年代谍战剧。目前正在河北广播电视台经济生活频道“第1剧场”热播。该剧讲述了抗日战争时期发生在中共、军统、日本梅机关之间的一场惊心动魄的间谍战，以及隐藏在背后错综复杂、生死相随的情感纠葛的故事。 " “三重身份”实力周旋 挑战“潜伏”新高度 剧中的男主角秦川（傅程鹏 饰）是一位有着鲜明特色的中国共产党地下工作者，他先潜伏于国民党军统，又接受军统安排打入日本梅机关，和以星野千里（胡亚捷 饰）为首的日本间谍斗智斗勇，如同共产党对他的代号“万花筒”一样，变化多端，灵活机智。这样一位“三面间谍”的饰演者正是在《与狼共舞》、《我是特种兵》等电视剧中成功塑造了多位军人硬汉形象的青年演员傅程鹏。 诠释卧底形象傅程鹏并不是第一次，因此演绎起来十分得心应手，将地下工作者的机智果敢与奉献精神表现得准确到位。傅程鹏表示，“每个角色都有它独特的人物特点和不同的人生经历，演员可以有机会体验到不同的人生，这样的机遇非常难得，重要的是享受诠释角色的过程。” " 傅程鹏周丽淇甜虐交织 情感全程高能 香港女演员周丽淇，在内地发展后因为亲切靓丽外形受到观众喜爱，在多部大剧中表现很是优秀，在古装大剧《卫子夫》中饰演的“平阳公主”大气稳重，给观众留下了深刻印象，此次诠释抗战女英雄，也是勇敢挑战在“压抑中爆发的情感”。 在《卧底》这部电视剧中，周丽淇扮演的是秦川的妻子夏岚，因为工作的特殊性，秦川与妻子夏岚近在咫尺却不能相守，而夏岚先经历了秦川“死亡”的痛苦，又感受了误以为秦川叛变革命的折磨，得知真相后却为了革命工作不能相认，最终为救儿子染病死去。这样一个忍辱负重、默默守候的好妻子相信一定能打动观众的心。 " 《卧底》血肉丰满 打造“全情”谍战剧 除了夏岚夫妇，剧中还有一对青年男女也相当有特点。《一代枭雄》里的“黑娃”李泽锋饰演上海公共租界探长沈若寒，因好兄长秦川“身死”而仗义照顾嫂子夏岚，却对夏岚渐生情愫，死而复生的秦川进入梅机关，让沈若寒以为他当了汉奸，因此兄弟情绝。对于这个人物，李泽锋用伤感来形容，“沈若寒对夏岚的爱很执着，但夏岚对他只是同情，这个人物是很伤感的。” 《枪花》里的女特工“茜茜”刘丛丹此次演绎军统密码专家叶琳琳，受命和秦川假扮夫妻，却真的爱上了他，并逐渐接受了秦川的信仰，最终为救秦川而英勇牺牲。刘丛丹造型非常精致漂亮，据悉剧中的她有着让人眼前一亮的妩媚。 四位年轻人相爱不能相守、相守假装相爱的错综情感贯穿全剧，加上惊心动魄、情节紧凑的谍战较量，使得整部剧看点多多、亮点多多。 情感，是所有故事的核心，而《卧底》被称为“全情”谍战剧，就非常明显地表现出其情感属性。无论是秦川与夏岚之间的爱情，秦川与星野之间不寻常的师生情，还是秦川与女特务叶琳琳之间的“利用与被利用”的假感情，都深入到全剧大大小小的事件中，使得作品血肉丰满、感人至深，既有谍战剧应有的激烈与精彩，又表现出人性中的光辉与无奈。 "

主演：Laura Vandervoort,Steve Austin,Lynda Boyd,Adrian Holmes,Phillip Mitchell,Jorge Montesi
简介：" 华西都市报记者杨雪 2013年夏天，杨雪来到了华西都市报都市新闻部实习；3年后，她混入地下格斗场，首次揭露了成都地下拳市的生态；在灯红酒绿的酒吧里，记录下致幻笑气下的人相百态；在维权的路上决不妥协，连续推出重磅，引发全国关注，还与公道。 杨雪说，她曾经认为，记者只是社会的观察者、记录者，“可是在实践中我慢慢发现，这份职业赋予了我更重要的使命。”习近平总书记说，新闻舆论工作者要做党的政策主张的传播者、时代风云的记录者、社会进步的推动者、公平正义的守望者。用眼睛发现新闻，用脚走近新闻，用笔展现新闻，用心感受新闻，履行社会责任、推动发展进步——这是最简单诚挚的职业理想。 两个月深入酒吧 揭开都市地下格斗帷幕 2015年11月初，一位朋友在朋友圈发了一个视频：他在格斗笼里，与人肉搏，面目狰狞，场边尖叫欢呼。这位朋友说，这是一场酒吧里的“友好切磋”，作为胜者，他享受“竞技的喜悦”。这个朋友圈信息被杨雪敏锐地发现了，直觉告诉她，这是一个从未涉足过的世界。 夜晚，当所有人都下班回家，她在朋友的携带下，来到格斗场，目睹了不同职业的人变成拳手，在笼子里挥洒汗水和鲜血。这样的“比赛”危险么？有监管规则么？需要相关资质么？为了揭开这个地下世界背后的内幕，她在接下来的两个月里，几乎每个周末都泡在酒吧里，观看了近30场格斗赛，欢呼着，扮演一名合格的“迷妹”。 今年2月15日，杨雪用一个小时一气呵成地写完了整版稿件《成都半地下格斗场高额奖金引来泰国拳王》。第二天，该稿迅速爆红，引发全国媒体跟进。杨雪说，正因为用了两个月的时间深入都市基层生活，俯下身，沉下心，贴近了采访对象，才能细致还原一个神秘的世界，拉开灰色帷幕一角。 为“体验”笑气 装扮成找乐子的人 “地下格斗场”写完4个月后，还是在这个写字楼，第二个故事开始了。 杨雪从朋友处听说，成都不少酒吧聚集区，“笑气”几乎处处可见。10元钱1个气球，快速吸入里面的气体后，可以造成短暂缺氧从而致幻，并且还能强化酒精、大麻的快感，很多人一晚上“嗨”掉数百个气球很常见。 她开始从外围入手，采访了几名北美留学生，从源头开始调查“笑气”的历史源流和产业链。后找到留学归国的“笑气”玩家，找到隐藏在居民楼里的批发点，然后走进酒吧区，找到走廊、过道、电梯间的“笑气”小贩和正在吸食的年轻人。一地废弃气球，触目惊心。为了暗访取证的同时不被怀疑，她装扮成找乐子的年轻人，亲身购买并尝试“气球”，才最终和玩家搭上线，获取了大量一手资料。 维权“三连发” 还职场孕妇公道 今年7月，一条短信，让杨雪久久不能平静：“今天的新闻出来，我的心情就像坐过山车。担忧爱人和孩子的安全，也不理解你们最终还是发了新闻。但现在我的心里只剩下感谢，谢谢你们给予的支持和帮助。” 短信发送人是成都姑娘王梅的丈夫。一年半以前，27岁的王梅（化名）找到了一份平面设计的工作。2015年底，王梅怀上了孩子，8个月后，公司让她从成华区调到金堂县。平日上班不到1000米的距离，被拉长成40公里、坐公交车需要跋涉3个多小时。不仅如此，单位还删除了她的指纹打卡记录，声称她“不是这里的员工”。 收到求助后，杨雪到王梅的单位进行了采访。就在着手准备写稿时，杨雪收到了王梅丈夫发的致歉短信——他们拒绝再接受采访。当事人妥协退缩了，那这些稿子还能不能写?还要怎么写？她一度觉得沮丧。主任说，记者决不妥协，记录新闻，维护群众合法权益，是咱们的职责所在。 几天后，《孕妇丈夫：公司就是想逼她辞职》一文见报。王梅孕期被变相逼迫辞职一事引起社会广泛关注。3天时间里，华西都市报连续推出三篇报道，追问孕妇维权为何这么难？该组稿件引发网民潮水般的转发评论。 后续的发展令人欣喜，第一篇稿子见报10个小时后，四川省总工会就联系上杨雪，主动提出要给王梅提供法律援助。两天后，在第三篇稿件推出的当天，依托政府法律援助，王梅和工作单位达成协议、拿到赔偿。 华西都市报记者李天宇